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문제 제기: 가치 평가의 궁극적 목적인 투자 성과의 극대화 방안은?
시사점:
-자사의 상황에 적절한 투자 형태부터 파악하라. 현재 우리 회사의 상황이 위험 감수 성향이 강한 투자자 쪽에 가까운지, 위험 회피 성향이 강한 투자자인지부터 제대로 파악하라.
-우리 회사의 현금 보유 상황, 대출 상환 능력, 신용등급변화 추이에 대한 상세한 파악이 필요하다. 투자를 단행하기로 했다면 시중 금리의 변화 상황, 대출 한도와 대출 상환 구조, 사업이 예상대로 진행되지 않을 때를 대비한 추가 자금 조달 방안 등에 관한 구체적 계획을 확보해야 한다.
-우리 회사와의 시너지 효과를 극대화할 수 있는 요인이 투자 대상의 매출(Top Line)과 이익(Bottom Line) 중 어느 것인지 파악하라.
-투자 대상이 경기방어적인 산업에 속해 있는지, 경기수혜적 산업에 속해 있는지 잘 구분하라. 경기변화에 민감한 경기수혜적 산업은 당연히 투자 위험도가 높고 가치 평가에서도 디스카운트 요인이 발생할 가능성이 크다.
-투자안의 출구 전략(exit model), 즉 자금 회수 방법이 다양할수록 가치 평가 시 프리미엄도 증가한다.