‘모두의 벤처 투자’ 시대를 열기 위해

정부는 혁신 생태계를 활성화해 대한민국의 미래 성장 동력을 확보하겠다는 뜻으로 ‘모두의 창업 프로젝트’를 추진하고 있다. 창업을 특정 계층이나 기술 엘리트의 전유물이 아니라 사회 전체가 함께 도전하고 지지하는 구조로 확장할 계획이다. 그러나 금융 투자 현장의 분위기는 사뭇 다르다. 일반 대중의 관심은 창업보다는 상장 주식 투자에 쏠려 있다. 인공지능, 로봇, 우주·방산 등 미래 산업 관련 종목에 대한 기대는 크지만 기대의 초점은 ‘수익 가능성’ 이다.

‘모두의 주식투자 시대’가 열렸지만 혁신 시장을 향한 ‘모두의 벤처 투자’ 시대가 아직 열리지 못한 것도 같은 맥락이다. 초기 기업에 대한 개인의 벤처 투자, 즉 엔젤 투자는 자본시장의 풀뿌리 투자에 해당한다. 하지만 엔젤 투자의 건수와 금액은 최근 수년 동안 정체하고 오히려 감소하는 흐름까지 보였다. 경기 불확실성과 회수 시장 위축, 고금리 환경 속에서 개인투자자들은 상대적으로 유동성이 높고 정보 접근이 쉬운 상장 주식으로 이동했다. 초기 기업 투자는 높은 리스크와 긴 회수 기간이라는 이유 때문에 점점 외면받고 있다.

하지만 오늘 우리가 투자 대상으로 삼는 상장 기업들도 한때는 모두 창업 초기의 작은 기업이었다. 매출도 브랜드도, 확실한 시장도 없던 시기를 지나 성장해왔다. 그 과정에는 개인투자자의 초기 자본과 정부의 연구개발 지원, 정책적 뒷받침이 있었다. 주식 시장 또한 수많은 초기 도전과 실패, 이를 감내한 자본이 축적되면서 탄생한 결과물이다.