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자본은 더 이상 희소자원이 아니다. 금융자산에 투자된 300조 달러 규모의 자본은 전 세계 상자기업의 시장가치보다 6배나 많다. 이러한 추세는 계속 이어질 것으로 전망된다. 이런 와중에도 투자자들의 수익률에 대한 기대 수준은 높아만 지고 있다. 기업들에 M&A를 통한 성장 모멘텀 확보가 절실해지는 이유다. 단지 유기적 성장에만 중점을 둔 전략으로는 새로운 환경에서 필요한 새로운 역량이나 시장지위를 확보하기가 어렵기 때문이다.

그러나 M&A는 무턱대고 도전해서는 결코 성공할 수 없다. 다음의 세 가지 질문, 1) 자신의 회사 사업을 강화하는 데 도움이 되는 역량을 가진 기업이 존재하는지 2) 자체 확보에 비해 인수 옵션의 리스크 조정 수익률이 더 높은지 3) 인수자로서 피인수 기업의 역량강화를 위한 확고한 강점을 보유하고 있는지에 대해 먼저 답할 수 있어야 한다.