성장보다 이익 우선해야 지속성장 가능

Based on “Questioning the growth dogma: a replication study.” (2023)
by Ben-Hafaïedh, C., & Hamelin, A. in Entrepreneurship Theory and Practice, 47(2), 628-647.

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무엇을, 왜 연구했나?

초기 기업에 논쟁거리가 되는 질문이 있다. 바로 “성장이 먼저일까, 이익이 먼저일까”이다. 아마존은 빠르게 시장을 선점하는 것을 최우선으로 삼았다. 아마존의 전략은 들어맞았고 이른바 ‘Get Big Fast(빠르게 몸집 부풀리기)’는 스타트업 전략의 금과옥조(金科玉條)가 됐다. 하지만 학계에서는 ‘이익이 우선되지 않은 성장’에 회의적인 의견을 내비쳤다. 자칫 사상누각(沙上樓閣)이 될 수 있다는 것이다. 2009년 호주 퀸즐랜드공과대 연구진은 1482개의 스웨덴 기업과 3717개의 호주 기업을 대상으로 1990년대 중후반에 걸친 4년간의 데이터를 분석했다. 결과는 성장이 더디더라도 이익을 우선한 기업이 궁극적으로 고성장-고수익 기업이 될 가능성이 더 높은 것으로 나타났다.

이 연구로 이익 우선의 중요성을 인식하게 됐다. 하지만 여전히 의문이 남는다. 4년은 너무 짧은 기간이 아닐까? 사실 아마존의 첫 수익은 창업 후 8년째인 2002년에 실현되기 시작했다. 자료가 너무 오래된 것 아닐까? 90년대 중후반 데이터는 현재 모바일, AI 등 4차 산업 시대를 반영하기 어려운 것이 사실이다. 이런 한계점을 극복하고자 프랑스 IÉSEG와 스트라스부르 경영대학의 연구진은 퀸즐랜드공과대 연구진의 연구를 재현해 보기로 했다.