183호 (2015년 8월 Issue 2)
STX그룹은 창업 후 초기 잇달아 대형 M&A를 성공시키며 급속한 성장을 이룬다. 특히 대동조선, 산단에너지, 범양상선의 인수는 10년 만에 회사를 100배 이상 성장시킨다. 하지만 아커야즈의 인수와 다롄 조선해양종합생산 기지 구축은 이후 2008년 글로벌 경제위기와 맞물리면서 그룹의 유동성을 크게 악화시킨다.
그룹 회생을 위한 자구 노력으로 STX에너지와 STX OSV 매각, STX팬오션과 STX다롄 매각을 시도하지만 불리한 협상조건을 극복하지 못하고 그룹은 와해의 길을 걷게 된다. 초기 성공적인 M&A로 비약적인 성장을 일궈낸 STX그룹이었지만 유동성 위기가 발생한 시점에서 사업매각을 위한 M&A에 실패함으로써 결국 그룹의 와해를 막지 못한 것이다. STX그룹의 사례는 구조조정을 위한 M&A가 성장을 위한 M&A보다 더 어렵다는 것을 실증한다고 할 수 있다.
