2023년 9월 초 세계에서 시가총액이 가장 큰 기업인 애플의 주가가 6% 이상 하락했다. 우리나라 1년 예산의 40%에 달하는 240조 원의 주식 가치가 허공으로 사라져 버린 것이다. 미국의 대중국 첨단 반도체 제재에도 불구하고 화웨이가 5G급 스마트폰을 선보인 것과 중국 정부가 공무원들의 업무용 아이폰 사용을 금지한 것이 주가 하락에 영향을 미쳤다. 한편 2022년 2월 러시아가 우크라이나 침략을 개시했을 때는 맥도날드의 주가가 2주간 9.1% 하락했다. 이는 같은 기간 S&P500 지수의 하락폭인 4.1%의 두 배를 넘는 수준이다. 냉전 종식 이후 30년 이상 러시아에서 미국 중심 국제 질서의 상징과 같았던 맥도날드는 본국인 미국과 우방국 고객들의 압력 때문에 러시아 매장 운영을 중단해야 했으며 결국 같은 해 5월 러시아 사업을 매각하고 철수하기로 결정했다. 하이네켄, 칼스버그와 같은 많은 글로벌 소비재 기업도 맥도날드와 비슷한 선택을 해야 했다.

이 같은 사례들은 지정학적 위험(Geopolitical Risk, GPR)의 시대가 돌아왔음을 보여준다. 지정학적 위험은 정치적 위험과는 엄연히 다르다. 국제경영에서 논의되던 정치적 위험은 현지 투자국의 정치적 상황이 해외 직접투자의 수익성과 지속성에 악영향을 미칠 위험성을 의미한다.1 1DBR 303호 ‘글로벌 공급망의 전면적 해체보다 변화된 환경에서 현명하게 재배치를’ 참고. 닫기 이와 비교했을 때 지정학적 위험이란 단일 국가뿐 아니라 글로벌 차원에서의 지정학적 상황이 기업의 해외 투자와 공급망 전체에 대해 악영향을 미칠 위험성을 뜻한다. 미·중 패권 경쟁에 따른 보호무역 및 투자 제한 조치, 러시아의 우크라이나 침략에 따른 식량 및 에너지 산업에서의 불확실성 증가는 글로벌 기업 활동에 새로운 제약이자 큰 위험 요인으로 다가오고 있다. 그러나 모든 위기가 그렇듯이 지정학적 위험이 가져오는 위기도 준비된 기업에는 경쟁자들과 차별화할 수 있는 기회가 될 수 있다. 그리고 기업이 이에 대비하기 위해서는 현재의 위기가 부상하게 된 역사적, 정치적 맥락에 대한 이해가 필수적이다. 무엇보다 세계의 흐름을 좌우하는 미·중 패권 경쟁과 현실주의 외교 정책의 부상에 대한 이해가 선행돼야 한다.